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2023/09/03
8月18—19日，由期货日报主办的“套期会计为核心视角下的套期保值风险管理课程”第二期培训在杭州成功举办。培训围绕企业套期保值业务，套期会计实务内涵，套期会计之财务列报、信披及财务制度构建，企业套保管控制度构建四方面内容进行。
此次培训的主讲老师——金川集团套保管控体系总执笔王勇认为，套期保值业务要做好三件事：事实判断、价值取向和工具理性。
他解释称，事实判断即实体经济企业的风险管理业务是一项应用衍生金融工具管理企业非金融资产或金融资产和金融负债的业务。如果对业务连基本的事实判断都没有bg电子游戏平台，风控失败是必然结果。价值取向即明确实体企业的经营目标。工具理性即套期与保值是函数关系，套期关系在数学的表达上是集合论。套期保值业务要坚守“无敞口，不套期；不套期，无保值”的基本原则。而且，套期保值业务有效性评价是有标准的。
王勇认为，在套期保值中，保值是套期的目标函数。“企业任意一个可交易、可计量的资产敞口，通过套期映射，在期货市场中必能获取到一个且是唯一一个可交易、可计量的合约敞口，使之与经营敞口形成一一对应的套期关系。通过指定、建立、存续、解除、重置和再平衡套期关系，从而实现保值目标。”王勇说。
敞口识别是套期业务流程中的关键一环。此次培训的另一位主讲老师——大商所研究中心研究员冯锦认为，敞口是未经结算或清算的资产或负债，受特定风险影响的敞口才是风险敞口。风险敞口可计量、可确认。管理敞口风险的目标是达成损益的确定性，也就是稳定的预期。
据冯锦介绍，企业套期业务的核算流程是敞口识别、工具匹配、计量确认、记录监督、报告评价，对应的财务流程是被套期项目、套期工具、套期关系、再平衡与终止、财务报告。
“确认套期关系十分重要。”冯锦认为，确认套期关系指的是财务要判定套期关系是否符合套期有效性，如果符合，才能对套期业务采用套期会计进行处理。套期关系要符合套期有效性，需要满足三个判定条件：一是被套期项目与套期工具之间存在经济关系；二是被套期项目与套期工具在套期期间的价值变动，信用风险不占主导地位；三是套期比率要符合套期会计目标，再平衡不得偏离套期会计目标，但客观产生的套期无效部分不构成权重失衡。
据了解，在企业具体的套期保值业务中常常会出现一些错配情况，如工具适用错配、敞口头寸错配、敞口期间错配、敞口损益错配，而对应的会计错配是敞口计量错配、敞口确认错配、敞口期间错配、核算损益错配。
冯锦认为，调整错配的方法是完成从套期业务到套期会计的转化，先确认套期业务、被套期项目、套期类型bg电子游戏平台，最后转为会计处理。其中，有7种套期业务的认定情形，分别是：已持有的现货库存、已签署固定价格的购销合同、已签署浮动价格的购销合同、生产经营计划下的预采购和预销售、生产经营计划下的预期结售汇、投融资计划下的外币投融资及资产或负债、投融资计划下的利率或利息。
去年年底，沪深交易所修订相关指引，优化上市公司期货和衍生品交易信披。冯锦认为，其中有四大要点和企业套保业务密切相关：一是将“证券投资”与“期货和衍生品交易”拆分，这将有效地杜绝上市公司混淆套保和投机的监管套利行为；二是根据期货和衍生品法修订的套期保值定义，结合套期会计准则，形成对套期保值的统一认定原则；三是对套期保值业务认定情形进行细化bg电子游戏平台，方便上市公司参考，增强信息披露的可操作性；四是消除歧义，对套期保值提出特殊要求，要进行相应的现货敞口信息披露。
“套保业务合规方面，无论是信息披露，还是国务院国资委文件，关键在于厘清现存的状况，才能对症下药。”冯锦说。返回搜狐，查看更多
